|
| Titre : | الأثـر الجبائي لطـرق التمويـل على قيمة المؤسســة : دراسـة حـالـة | | Type de document : | texte imprimé | | Auteurs : | رضوان فراحتية, Auteur ; ولهي، بوعلام, Directeur de thèse ; رشيد عريوة, Directeur de thèse | | Editeur : | كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير جامعة فرحات عباس سطيف1 الجزائر | | Année de publication : | 2024 | | Importance : | 309ص | | ISBN/ISSN/EAN : | TH1522 | | Langues : | Arabe | | Tags : | العامل الجبائي، خيارات التمويل، الهيكل المالي، تكلفة رأس المال، قيمة المؤسسة، نموذج ARDL.
Tax factor, Financing options, Capital structure, Cost of capital, Firm value, model ARDL
Facteur fiscal, Options de financement, Structure financière, Coût du capital, Valeur de l'entreprise, Modèle ARDL | | Résumé : | تهدف هذه الدراسة إلى تحليل العلاقة بين خيارات التمويل وقيمة المؤسسة، مع التركيز على الدور المحوري للضرائب في هذه العلاقة، كما تستهدف الدراسة تقييم فعالية الاستراتيجيات الضريبية المتبعة من قبل المؤسسات، وتقديم توصيات عملية لمساعدة المؤسسات على اختيار خيارات التمويل الأمثل لتحقيق أقصى قيمة للمساهمين مع الحفاظ على الامتثال الضريبي.
أظهرت نتائج الدراسة علاقة عكسية بين معدل الضريبة الفعلي والقيمة السوقية لأسهم مجمع صيدال خلال فترة الدراسة (2010-2021)، في حين كشفت عن علاقة طردية بين الأداء المالي القوي وتنوع مصادر التمويل وارتفاع قيمة الأسهم، كما أكدت الدراسة على أهمية الهيكل المالي المتوازن في تحقيق استدامة النمو وزيادة القيمة للمساهمين.
وبناءً على هذه النتائج، توصي الدراسة بتبني استراتيجيات مالية تهدف إلى تخفيض العبء الضريبي، وتحسين الكفاءة التشغيلية، وتنويع مصادر التمويل، وذلك لتعزيز القيمة السوقية للشركة على المدى الطويل.
Abstract :
This study aims to analyze the relationship between financing options and firm value, with a particular focus on the pivotal role of taxes in this relationship. The study seeks to understand the mechanisms through which different financing options affect a firm's market value and to identify the factors that enhance this value. Furthermore, the study aims to evaluate the effectiveness of tax strategies adopted by firms and to provide practical recommendations to help firms choose the optimal financing options to maximize shareholder value while maintaining tax compliance.
The study results indicated a negative correlation between the effective tax rate and the market value of Sidal group shares during the study period (2021-2010). Conversely, a positive correlation was found between strong financial performance, diversified funding sources, and higher share prices. Moreover, the study emphasized the significance of a balanced capital structure in achieving sustainable growth and increasing shareholder value.
Based on these findings, the study recommends adopting financial strategies aimed at reducing the tax burden, improving operational efficiency, and diversifying funding sources to enhance the firm's market value in the long term.
Résumé :
Cette étude vise à analyser la relation entre les options de financement et la valeur de l'entreprise, en mettant l'accent sur le rôle central des impôts dans cette relation. L'étude cherche à comprendre les mécanismes par lesquels les différentes options de financement affectent la valeur boursière de l'entreprise et à identifier les facteurs qui renforcent cette valeur. Elle vise également à évaluer l'efficacité des stratégies fiscales mises en œuvre par les entreprises et à formuler des recommandations pratiques pour aider les entreprises à choisir les meilleures options de financement afin de maximiser la valeur pour les actionnaires tout en respectant les obligations fiscales
Les résultats de l'étude ont révélé une relation inverse entre le taux d'imposition effectif et la valeur boursière des actions de groupe Saidal,sur la période étudiée(2021-2010) , tandis qu'elle a mis en évidence une corrélation positive entre la performance financière solide, la diversification des sources de financement et l'augmentation de la valeur des actions.
L'étude a également souligné l'importance d'une structure financière équilibrée pour assurer la durabilité de la croissance et augmenter la valeur pour les actionnaires.
Sur la base de ces résultats, l'étude recommande d'adopter des stratégies financières visant à réduire lefardeau fiscal, à améliorer l'efficacité opérationnelle et à diversifier les sources de financement, afin d'augmenter la valeur boursière de l'entreprise à long terme.
| | En ligne : | http://dspace.univ-setif.dz:8888/jspui/bitstream/123456789/4915/1/%d8%a7%d9%84%d [...] |
الأثـر الجبائي لطـرق التمويـل على قيمة المؤسســة : دراسـة حـالـة [texte imprimé] / رضوان فراحتية, Auteur ; ولهي، بوعلام, Directeur de thèse ; رشيد عريوة, Directeur de thèse . - [S.l.] : كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير جامعة فرحات عباس سطيف1 الجزائر, 2024 . - 309ص. ISSN : TH1522 Langues : Arabe | Tags : | العامل الجبائي، خيارات التمويل، الهيكل المالي، تكلفة رأس المال، قيمة المؤسسة، نموذج ARDL.
Tax factor, Financing options, Capital structure, Cost of capital, Firm value, model ARDL
Facteur fiscal, Options de financement, Structure financière, Coût du capital, Valeur de l'entreprise, Modèle ARDL | | Résumé : | تهدف هذه الدراسة إلى تحليل العلاقة بين خيارات التمويل وقيمة المؤسسة، مع التركيز على الدور المحوري للضرائب في هذه العلاقة، كما تستهدف الدراسة تقييم فعالية الاستراتيجيات الضريبية المتبعة من قبل المؤسسات، وتقديم توصيات عملية لمساعدة المؤسسات على اختيار خيارات التمويل الأمثل لتحقيق أقصى قيمة للمساهمين مع الحفاظ على الامتثال الضريبي.
أظهرت نتائج الدراسة علاقة عكسية بين معدل الضريبة الفعلي والقيمة السوقية لأسهم مجمع صيدال خلال فترة الدراسة (2010-2021)، في حين كشفت عن علاقة طردية بين الأداء المالي القوي وتنوع مصادر التمويل وارتفاع قيمة الأسهم، كما أكدت الدراسة على أهمية الهيكل المالي المتوازن في تحقيق استدامة النمو وزيادة القيمة للمساهمين.
وبناءً على هذه النتائج، توصي الدراسة بتبني استراتيجيات مالية تهدف إلى تخفيض العبء الضريبي، وتحسين الكفاءة التشغيلية، وتنويع مصادر التمويل، وذلك لتعزيز القيمة السوقية للشركة على المدى الطويل.
Abstract :
This study aims to analyze the relationship between financing options and firm value, with a particular focus on the pivotal role of taxes in this relationship. The study seeks to understand the mechanisms through which different financing options affect a firm's market value and to identify the factors that enhance this value. Furthermore, the study aims to evaluate the effectiveness of tax strategies adopted by firms and to provide practical recommendations to help firms choose the optimal financing options to maximize shareholder value while maintaining tax compliance.
The study results indicated a negative correlation between the effective tax rate and the market value of Sidal group shares during the study period (2021-2010). Conversely, a positive correlation was found between strong financial performance, diversified funding sources, and higher share prices. Moreover, the study emphasized the significance of a balanced capital structure in achieving sustainable growth and increasing shareholder value.
Based on these findings, the study recommends adopting financial strategies aimed at reducing the tax burden, improving operational efficiency, and diversifying funding sources to enhance the firm's market value in the long term.
Résumé :
Cette étude vise à analyser la relation entre les options de financement et la valeur de l'entreprise, en mettant l'accent sur le rôle central des impôts dans cette relation. L'étude cherche à comprendre les mécanismes par lesquels les différentes options de financement affectent la valeur boursière de l'entreprise et à identifier les facteurs qui renforcent cette valeur. Elle vise également à évaluer l'efficacité des stratégies fiscales mises en œuvre par les entreprises et à formuler des recommandations pratiques pour aider les entreprises à choisir les meilleures options de financement afin de maximiser la valeur pour les actionnaires tout en respectant les obligations fiscales
Les résultats de l'étude ont révélé une relation inverse entre le taux d'imposition effectif et la valeur boursière des actions de groupe Saidal,sur la période étudiée(2021-2010) , tandis qu'elle a mis en évidence une corrélation positive entre la performance financière solide, la diversification des sources de financement et l'augmentation de la valeur des actions.
L'étude a également souligné l'importance d'une structure financière équilibrée pour assurer la durabilité de la croissance et augmenter la valeur pour les actionnaires.
Sur la base de ces résultats, l'étude recommande d'adopter des stratégies financières visant à réduire lefardeau fiscal, à améliorer l'efficacité opérationnelle et à diversifier les sources de financement, afin d'augmenter la valeur boursière de l'entreprise à long terme.
| | En ligne : | http://dspace.univ-setif.dz:8888/jspui/bitstream/123456789/4915/1/%d8%a7%d9%84%d [...] |
|  |
Faire une suggestion Affiner la recherche Interroger des sources externesالأثـر الجبائي لطـرق التمويـل على قيمة المؤسســة / رضوان فراحتية
